La Reserva Federal dels Estats Units abaixa els tipus d’interès en 0,25 punts bàsics

El Comitè Federal de Mercat Obert de la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) ha decidit d’abaixar de 25 punts bàsics els tipus d’interès, situant-los en el rang objectiu del 3,50% al 3,75%. Aquesta rebaixa segueix la línia de les acordades en la mateixa proporció el 17 de setembre i el 29 d’octubre, després de cinc reunions consecutives, a partir de gener, en què el banc central havia mantingut congelat el preu del diner. Prèviament, la Fed havia reduït la taxa referencial en tres ocasions des de setembre de 2024.

En un comunicat, la Fed ha explicat que “les dades disponibles suggereixen que l’activitat econòmica s’ha expandit a un ritme moderat. El creixement de l’ocupació s’ha alentit enguany i la taxa d’atur ha augmentat lleugerament fins al setembre. Els indicadors més recents confirmen aquesta evolució. La inflació ha anat augmentant des del començament d’any i es manté en nivells una mica elevats”. La institució ha remarcat que la incertesa sobre les perspectives econòmiques continua sent “alta”, de manera que continuarà pendent dels riscs que pesen sobre l’ocupació i la inflació, especialment després de constatar un augment dels referents al mercat de treball.

El comitè ha avançat que, per a modificar la taxa de referència, analitzarà detingudament les dades entrants, l’entorn macroeconòmic i l’equilibri de riscs. La Fed també ha dit que es mostra “preparada” per ajustar els tipus si cal, i que avaluarà les lectures del mercat laboral, de la inflació i les seves expectatives d’evolució, així com els efectes de fets internacionals i financers.

D’altra banda, el banc central ha apuntat que el seu balanç ha disminuït fins a nivells “àmpliament satisfactoris” i, per tant, iniciarà la compra de bons del tresor de venciment curt quan calgui per a garantir una oferta adequada de reserves.

La decisió no ha estat unànime: Stephen Miran havia defensat una rebaixa de 50 punts bàsics, mentre que el governador de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, i el de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, preferien mantenir els tipus sense canvis. La posició de Miran és destacable, atès que s’emmarca en la confrontació oberta entre el president de la Fed, Jerome Powell, i Donald Trump, que fa temps que insisteix a abaixar el preu del diner per sobre de tot. Miran va ser nomenat el setembre passat per Trump per pressionar a favor d’una baixada dràstica.

Altres governadors propers a la intenció de Trump de baixar tipus, com la vicepresidenta de supervisió, Michelle Bowman, i Christopher Waller, han votat a favor de la rebaixa de quart de punt acordada. Cal recordar que Bowman fou proposada per Trump per al càrrec actual, i Waller figura en les travesses per encapçalar la Fed quan finalitzi el mandat de Powell el maig de 2026.