15.03.2017 - 10:08
MADRID, 15 (EUROPA PRESS)
La Comissió Rectora del Fons de Reestructuració Ordenada Bancària (FROB) ha acordat que la fusió de Bankia i Banc Mare Nostrum (BMN) és la “millor estratègia” per optimitzar la capacitat de recuperació de les ajudes públiques davant un futur procés de desinversió, per la qual cosa ha comunicat a ambdues entitats aquest acord a fi que iniciïn les actuacions necessàries.
Aquesta decisió del FROB es basa en les anàlisis i estudis encarregats a AFI i Société Générale, segons ha comunicat l’organisme aquest dimecres a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).
En concret, el FROB va encarregar a la consultora AFI l’anàlisi estratègica general de la possible reordenació de les dues entitats de crèdit participades en un 65% per l’Estat espanyol i altres possibles estratègies de desinversió.
A Société Générale (SG) se li va demanar que avalués l’interès del mercat (amb una àmplia mostra de potencials interessats, que inclou bancs nacionals, estrangers i inversors financers) per a BMN amb l’objectiu d’estimar l’hipotètic valor que generaria al FROB una desinversió de la seva participació en aquesta entitat i comparar-ho amb una possible estratègia de desinversió després de la fusió d’ambdues entitats.
Culminat aquest sondeig, segons l’única expressió d’interès rebuda, el valor del 100% de l’entitat per al potencial inversor seria de 1.300 milions d’euros (o 1.061 milions en cas que fossin necessaris ajustos per ruptura d’acords d’assegurances i gestió d’actius). Amb aquesta informació, l’opinió de SG és que el valor estimat pel FROB davant un eventual procés de venda del 65% de BMN seria de 690 milions d’euros.
A la vista d’aquest valor, AFI ha realitzat una anàlisi comparativa i ha conclòs que la millor estratègia per al FROB és una operació d’integració de BMN en Bankia i posterior desinversió de l’entitat fusionada mitjançant col·locació en mercat de paquets accionarials aprofitant els moments més favorables del mercat que es detectin des d’aquest moment fins al desembre del 2019.
LA FUSIÓ MAXIMITZA EL VALOR EN 401 MILIONS
Segons la seva anàlisi quantitativa, el valor més estimat per al Frob d’una estratègia d’integració de BMN i Bankia davant la venda individual de les entitats seria de 401 milions d’euros, la qual cosa, en opinió del Fons dirigit per Jaime Ponce suposa un “significatiu augment” del valor de la integració de BMN en Bankia respecte a l’alternativa de venda individual.
A això cal afegir que l’operació generaria “importants sinergies” –xifrades pel mercat en 616 milions d’euros pel 100% de BMN– que podrien ser capitalitzades pel FROB en la part corresponent a la seva participació, o l’elevada complementarietat geogràfica de les entitats que derivaria en l’absència de distorsions a la competència, segons les conclusions d’AFI.
Conformement a aquestes consideracions, la comissió rectora del FROB ha acordat que la fusió de Bankia i BMN resulta “la millor estratègia” per complir amb el seu mandat d’optimitzar la capacitat de recuperació de les ajudes públiques davant un futur procés de desinversió.
El FROB ha comunicat el present acord a les entitats a fi que iniciïn les actuacions que corresponguin en el marc de la gestió i competències dels seus òrgans de govern, amb estricte respecte a la normativa nacional i comunitària.
BANKIA I BMN
Després de rebre la corresponent comunicació del FROB, Bankia ha informat al supervisor que sotmetrà properament al seu consell d’administració l’inici de les actuacions necessàries per dur a terme una anàlisi independent de l’operació.
Així mateix, l’entitat que presideix José Ignacio Goirigolzarri ha assenyalat que no s’ha pres cap decisió fins al moment i que “en l’actualitat no existeix acord o proposta de cap tipus relativa a l’anàlisi dels termes d’una possible fusió”.
En tot cas, Bankia recorda que el procés de fusió requeriria, a més de l’aprovació pels consells d’administració d’ambdues entitats i de les seves juntes d’accionistes, el compliment dels requeriments legals establerts per la normativa nacional i comunitària aplicable.
Per la seva banda, BMN ha informat a la CNMV que, rebuda la comunicació del Frob, procedirà “de manera immediata” a iniciar els treballs necessaris per a l’anàlisi de l’operació, “tenint sempre en compte la defensa dels interessos de tots els seus accionistes, i amb ple respecte a la legalitat i als tràmits exigibles”.
De la mateixa manera que en el cas de Bankia, BMN assegura que no s’ha pres cap decisió fins al moment i que la fusió hauria de ser aprovada pels consells d’administració i juntes d’accionistes de les dues entitats.
