El BBVA fracassa en l’OPA al Banc Sabadell i no arriba ni al 26% del capital

El BBVA no ha aconseguit ni el 26% del capital del Banc Sabadell en l’OPA que havia presentat per mirar de controlar l’entitat. El percentatge d’acceptació és molt inferior al mínim necessari per a assolir una posició de control.

L’operació preveia un mínim del 30% d’acceptacions per continuar amb una segona oferta, segons la normativa de la Comissió del Mercat de Valors espanyol (CNMV). Com que no ha assolit aquest percentatge, amb tan sols el 25,47% del capital, el BBVA ha decidit de retirar l’OPA, de manera que l’oferta és automàticament descartada i sense possibilitat de continuïtat.

Aquestes darreres setmanes, alguns dels principals accionistes institucionals del Sabadell –com ara Zurich, BlackRock i Norges Bank– ja havien anunciat que no participarien en l’OPA, perquè consideraven que la proposta del BBVA no era atractiva. En canvi, l’inversor mexicà David Martínez Guzmán, amb gairebé un 4% del capital, havia comunicat que sí que hi acudiria.

El darrer mes hi ha hagut una intensa pressió del banc basc, que ha provat de convèncer els petits accionistes amb campanyes informatives i oficines obertes fins a la nit els últims dies del període d’acceptació. El Sabadell, que el gener de l’any passat va tornar la seva seu social a Catalunya, s’ha mantingut en tot moment ferm en l’oposició a l’oferta i ha defensat la continuïtat del projecte propi.

Després del fracàs de l’OPA, el BBVA ha anunciat que reprèn el seu pla de retribució als accionistes, amb una “recompra significativa d’accions” i nous pagaments de dividends. “Vull agrair als accionistes del Banc Sabadell que han mostrat suport al projecte de fusió, als accionistes del BBVA pel seu suport constant i al nostre equip pel gran treball fet”, ha declarat el president, Carlos Torres, en un comunicat.

El banc preveu de repartir 36.000 milions d’euros entre els seus accionistes fins el 2028, i a curt termini anuncia una recompra d’accions de 1.000 milions d’euros el 31 d’octubre i un dividend de 0,32 euros per acció el 7 de novembre, que significarà un total de 1.800 milions d’euros. El conseller delegat del BBVA, Onur Genç, ha explicat que, “superades les restriccions derivades de l’operació”, el banc accelerarà el pla de retribució a l’accionista. També ha avançat que el consell d’administració ha acordat una nova recompra addicional d’accions tan bon punt n’obtingui l’autorització del Banc Central Europeu (BCE).

Per la seva banda, el president de l’Associació d’Accionistes Minoritaris del Sabadell, Jordi Casas, ha valorat el resultat com “una victòria del sentit comú” i una demostració que “el mercat financer espanyol necessita el Banc Sabadell”. Segons que ha explicat, solament un 2,8% dels accionistes minoritaris que també són clients del banc han acceptat l’oferta del BBVA, un rebuig “massiu” que feia inviable l’operació, tenint en compte que prop del 40% del capital del Sabadell correspon a petits accionistes. Casas ha destacat que el resultat “confirma el projecte del banc”, que considera molt sòlid i amb uns plans estratègics que s’han anat complint amb escreix sota la direcció del conseller delegat César González-Bueno. També ha remarcat que la promesa d’una remuneració de 6.450 milions d’euros en dividends en dos anys i mig, gairebé el 40% del valor borsari de l’entitat, ha estat un factor clau per mantenir la confiança dels inversors.