La Fundació de les Caixes d'Estalvis (Funcas) considera que les restriccions en la concessió de crèdits es perllongarà fins a ben entrat el 2009, per les expectatives d'alces en els tipus d'interès i la incerta situació macroeconòmica.

En l'últim nombre de Quaderns d'informació econòmica, el professor Santiago Carbó Valverde assenyala que la restricció del crèdit o credit crunch constitueix un dels «més temuts fantasmes de l'economia» en moments de crisi o desacceleració.

Les raons d'aquesta restricció descansen, segons Carbó, en un problema de confiança en els mercats financers internacionals originat per l'esclat de la crisi de les hipoteques subprime o d'alt risc als Estats Units, que ha incrementat el cost del finançament interbancari.

A més, en el cas de l'Estat espanyol, existeix un element particular derivat de la caiguda de l'activitat del sector de la construcció. Pel professor Carbó, la restricció del crèdit, que no es limita a l'àmbit financer, sinó que es trasllada a l'entorn empresarial i a les famílies, provocant al seu torn una caiguda en el consum privat, és una «realitat innegable» des de l'agost del 2007. Així, el creixement mensual del crèdit al sector privat va anar de l'1,9% del 2006 a l'1,7% del 2007 i a l'1,1% d'aquest març, última dada difosa.